此次税改是印度自2017年推出商品与服务税以来最大规模的税制简化行动，将原有的四档税率简化为5%和18%两档主要税率。对于印度这个全球最具潜力的个人护理市场而言，这一政策正引发深远变革。

01 税收改革的市场效应

印度GST税制的简化标志着其间接税体系进入新阶段。本次改革中，日常个护产品如洗发水、香皂、牙膏等产品的税率从18%降至5%，而高端个护产品如液体香皂、沐浴露等则保持12%的税率不变。

政策设计体现出明显的“民生导向”，即区分基本需求与 discretionary/高端产品。

对于消费者而言，一个原本售价100卢比（约合8.1元人民币）的洗发水，税前价格约为84.75卢比。税改前，含税售价为100卢比；税改后，含税价格降至约89卢比，实际降幅约11%。

在价格敏感度极高的印度市场，这一降价幅度足以影响消费行为。业内专家指出：“个人护理产品价格降低5%-10%，可能会带来15%-20%的销量增长。”

减税政策恰逢印度节日季前夕，政府有意借此刺激消费。印度总理莫迪表示，“节日期间，每个家庭都能尝到更多甜头”。

02 印度市场：全球巨头的增长引擎

印度个人护理市场规模已达约280亿美元，预计到2033年将突破480亿美元。这一巨大潜力使印度成为国际个护巨头的必争之地。

联合利华在印度市场占据主导地位，其在护发、护肤、功能性食品和洗洁精领域的市场份额均超过50%。2024年，印度市场为联合利华贡献了65亿欧元的收入。

竞争对手也纷纷加码印度市场。欧莱雅集团CEO叶鸿慕透露，计划在未来几年内将印度业务规模扩大一倍。目前欧莱雅在印度销售的产品中已有95%以上实现本土生产。

雅诗兰黛则通过“Beauty & You India”孵化项目持续扩张。宝洁公司更是任命有十年印度市场经验的Shailesh Jejurikar为全球CEO，显示出对印度市场的重视。

然而，印度市场也充满挑战。2025年4月的财报显示，印度联合利华和印度雀巢均面临原材料成本上涨和城市需求疲软的双重压力。此次税改恰可为企业缓解部分压力，通过降价刺激销量增长。

03 消费新机遇与全球竞争格局

税收政策调整正在重塑印度个护市场的竞争格局。国际巨头凭借资金和品牌优势迅速响应税改，印度联合利华之外，包括雀巢、达伯、ITC等十余家领先消费品公司也承诺将税改红利传递给消费者。

市场反应已经开始。尼尔森IQ数据显示，2025年第二季度印度快速消费品市场整体增长13.9%，家居和个人护理用品增长7.5%。其中，超过60%的新消费者来自二线及以下城市。

农村与低线市场成为增长主力。降税政策进一步放大这些市场的渗透潜力，为品牌提供全新机遇。

对于中国个护品牌而言，印度市场充满机遇但也需谨慎应对。印度市场具有文化多元、区域差异大的特点，宗教、习俗、审美观念与中国有较大不同。成功进入印度市场需要深度本土化运营，从产品配方、包装设计到营销传播都需贴近印度消费者的偏好与价值观。

未来几年，随着税改红利的持续释放，印度个护市场将迎来新一轮增长。杰富瑞预测，这一轮税改将降低印度通胀率约25个基点，并可能促使央行进一步降息。

印度本土品牌与国际巨头之间的竞争将更加激烈。那些能够深度理解本地需求、灵活调整策略的品牌，将在这个拥有14亿消费者的市场中占据先机。

税收改革只是一个催化剂，真正的竞争才刚刚开始。